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當(dāng)?shù)貢r間6月14日，美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持當(dāng)前5%至5.25%的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變，符合市場此前預(yù)期，這也是美聯(lián)儲自去年3月份開啟激進(jìn)加息周期以來首次按下“暫停鍵”。
自去年開啟加息周期以來，美聯(lián)儲連續(xù)加息了10次，累計加息幅度達(dá)500個基點(diǎn)，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率也從0%-0.25%上升至5%-5.25%。美國5月份CPI同比上漲4% 創(chuàng)2年多以來新低
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分析人士指出，美聯(lián)儲此次暫停加息大概率是考慮到美國通脹已明顯降溫，是時候暫停加息，來衡量本輪加息周期對美國經(jīng)濟(jì)，尤其是銀行業(yè)信貸收緊造成的滯后影響。在美聯(lián)儲公布利率決議的前一天，也就是13日，美國5月份CPI數(shù)據(jù)出爐，同比上漲4%，創(chuàng)2021年3月，也就是2年多以來新低，剔除波動較大的能源和食品的5月核心CPI 同比上漲5.3%，增速也有所放緩。
第一，經(jīng)濟(jì)增長放緩。美國經(jīng)濟(jì)在2022年實現(xiàn)了強(qiáng)勁復(fù)蘇，但在2023年開始出現(xiàn)放緩跡象。根據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，2023年第一季度美國實際GDP同比增長1.6%，低于2022年第四季度的2.4%。消費(fèi)者支出、商業(yè)投資、住房建設(shè)和政府支出都有所減少。此外，全球經(jīng)濟(jì)也面臨著下行風(fēng)險，包括新冠疫情、貿(mào)易摩擦、能源危機(jī)等。這些因素都可能影響美國經(jīng)濟(jì)的前景和需求。
鑒于美國目前的通脹水平仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，因此市場人士普遍認(rèn)為美聯(lián)儲的加息周期仍未到達(dá)“終點(diǎn)”，而對于后續(xù)的政策路徑，期貨市場一致認(rèn)為本輪周期的終端利率將是5.25%-5.50%，也就是說相較目前的利率水平還有25個基點(diǎn)的加息空間，但美聯(lián)儲究竟會在7月份還是9月份加息，目前市場上分歧較大。此外，市場還預(yù)期美聯(lián)儲最快在今年年底就將降息。
另外加拿大方面，BMO銀行一位經(jīng)濟(jì)師表示，由于加拿大央行已經(jīng)重啟加息周期，美聯(lián)儲的決定對加元和加拿大對抗通脹可能是個好消息。BMO加拿大利率和宏觀策略師Benjamin Reitzes表示，各國央行暫時偏離利率路徑，對加元有利，這反過來可能會限制加拿大央行政策利率。
美聯(lián)儲周三決定維持利率不變，這是其連續(xù)10次加息后首次暫停加息。而在一周前，加拿大央行結(jié)束觀望，再次加息25個百分點(diǎn)。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和BMO等大銀行預(yù)測加拿大央行將在7月份再次加息。Reitzes指出，市場也傾向于這種可能性。美聯(lián)儲還暗示，在6月份暫停加息后，今年接下來可能會有兩次小幅加息。Reitzes表示，加美兩國央行“幾乎完全”依賴于未來幾個月的通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)。
另外，據(jù)路透社報道，在美聯(lián)儲周三宣布利率決定前，加元觸及四個月高位。油價走強(qiáng)再次提振加元。美聯(lián)儲暫停加息的消息傳出后，周三下午加元兌美元匯率穩(wěn)定在75美分左右。
加元兌人民幣匯率升至1加元兌5.38元人民幣。
Reitzes說，這對今年夏天去美國度假的加拿大人來說是個好消息，加元走強(qiáng)將增強(qiáng)他們的消費(fèi)力。他補(bǔ)充說，這也影響從美國進(jìn)口的成本，可能會在一定程度上減輕通脹壓力。食品價格和其他進(jìn)口商品的價格會降一點(diǎn)，有助于對抗通脹。
這可能會為加拿大央行達(dá)到將通脹率將至2%這一目標(biāo)，增加額外動力。最終，如果加幣充分走強(qiáng)，將意味著加拿大央行能更加輕松地抑制通脹。
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